在前不久召开的中央企业负责人会议上，国资委主任李荣融在讲话中表示，2008年国资委将进一步推进中央企业公司制股份制改革，积极引进民营、外资等各种所有制经济参与中央企业股份制改革；鼓励支持中央企业在境内外上市，具备条件的实现整体上市，不具备整体上市条件的，逐步把优良主营业务资产注入上市公司，从而不断增强中央企业的活力和竞争力。

　　当前，深化国企改革对于推动国有企业整体上市的内在诉求，与资本市场高速发展过程中对于吸引更多优质企业上市的期盼，二者相互吸引、互为补充，形成了互动发展的全新格局。

　　在此背景下，“2008中国证券论坛”对于国企改革、尤其是中央企业转制给予了足够的关注，专程邀请国资委研究中心资本与市场部部长卢永真，与各方专家一道共同探讨我国资本市场未来的发展趋势。业内人士普遍认为，资本市场发展为深化国企改革带来了新机遇，而国企改革则为资本市场注入了新的活力。

　　央企“弄潮”资本市场

　　当前，中央企业抓住资本市场快速发展的有利时机，改革力度加大，经营机制得到进一步转换，加快整体上市和回归A股市场步伐，成为资本市场上的“弄潮儿”。去年以来，已有9家企业实现了境内外首次公开发行股票并上市，中国中铁实现了主业资产整体上市；中国远洋、中国神华、中国石油、中国铝业、中海油服、中海集装箱等6家企业H股回归A股；鞍钢股份、中国船舶等12家企业境内增发、配股。中央企业在资本市场上的活跃表现，折射出国企改革的不断深化。据了解，从宏观层面优化国有经济布局、从微观层面建立现代企业制度，国企改革的两条主线已清晰呈现。

　　谈及中央企业深化改革的走向，卢永真表示，从总体上优化国有经济布局，从个体上建立现代企业制度，始终是中央企业改革工作的两条主线。

　　据介绍，优化国有经济布局，是指在关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，即军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业里，国有资本保持绝对控制力；在装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、有色金属、化工、勘察设计、科技等九个行业，国有资本保持较强控制力。“当然，这只是一个动态范围，未来也可能根据发展情况进行调整。”卢永真说。

　　建立现代企业制度，即推进国有企业整体上市和资产注入，培育一批具有国际竞争力的大公司、大集团。据了解，国有企业建立现代企业制度将在2010年左右基本完成。

　　当前，在国有企业改革过程中，一些制约因素逐渐清晰。据卢永真介绍，首先是整体改制和股权多元化进展缓慢。从目前央企改制情况看，多数企业尚未改制，少数改制企业则转变为国有独资公司，只有个别企业改制为国有控股的多元股权公司。其次是企业重组力度不够大。据介绍，经过一系列重组调整，中央企业已由过去的196家减少至目前的150家。但其中强弱重组居多，强强联合偏少，而且重组之后整合不到位。对此，卢永真表示，重组的形式可以更加灵活多样，一家企业的辅业与另一家企业的主业进行重组，这种方式在未来将具有广阔的前景。

　　此外，法人治理结构尚需进一步完善，也是国企改革进程中面临的问题之一。据介绍，去年中央企业董事会试点工作取得积极进展，19家试点企业各项工作有序推进，17家企业的外部董事达到或超过董事会成员的半数，3家企业进行了外部董事担任董事长的探索，绝大部分董事履职良好。尽管如此，卢永真说：“独资公司董事会试点比较顺利，但数量少；同时，多元股权公司董事会建设滞后，未改制国企没有形成现代治理结构。”

　　深化改革的市场取向

　　对于国有企业改革总体进展顺利的基础上所遇到的局部问题，卢永真认为，原因在于改革中存在着制约因素，其中包括国有资本经营预算建立迟缓，整体改制缺少持股者，企业办社会负担仍未完全消除等。

　　根据定位，国资委不是单纯的监管机构，而是监管和运营并重的部门。然而，运营需要资金，重组和退出也将发生成本；在无资本经营预算、没有资金来源的情况下，国资委在帮助国企退出辅业、改制重组等方面的进展，略显缓慢。与此同时，国资委不是行政机构，而是特设部门，目前对于其可否直接持有国企股份存在较大分歧，同时国有资产经营公司试点仅有两家，整体改制缺少持股者与合格的战略投资者，制约了股权多元化进程。

　　针对这些制约因素，卢永真表示，下一步改革与发展的主要任务将集中于优化国有经济布局与结构，推进企业改制重组，建立和完善法人治理结构，推动资产注入和整体上市，加快“走出去”步伐，规范推进企业年金，实施国有资本经营预算等方面。

　　据介绍，布局合理是国有经济发挥效应的基本前提。为此，今后国有经济布局将围绕“四个集中”展开，即向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向大公司、大企业集团集中，向有市场竞争力的优势行业集中，向中央企业主业集中。对此，卢永真补充说：“现阶段，国有经济不会全部从竞争性领域退出，这与我国目前所处的经济发展阶段是相适应的。”

　　与此同时，推进企业改制重组，实施整体改制，引进战略投资者，力促集团公司层面的股权多元化，仍旧是下一步改革的重点之一。卢永真说：“在此过程中，要注意纠正以往集团公司独资、而下属企业多元化改制的偏差，重点推进母公司改制，并且逐步引入非法人化，压缩管理链条，提高中央企业的管理效力和运行效率。”

　　今后在中央企业中，骨干企业要具有较强的国际竞争力，其余企业则应在各自所属的行业和领域中成为排头兵，“若不如此发展，中央企业就失去存在的意义了”。

　　随着国企辅业分离改制顺利进行，国有资本向主业集中的趋势日益明显，这些进展表明：推动中央企业实施资产注入与整体上市的内部条件已经日趋成熟，具备整体上市条件和正在逐步接近整体上市条件的企业不断增多。与此同时，我国证券市场进入快速发展轨道，投资者结构发生重大转变：市场容量空前扩大，机构投资者快速成长；大型国企上市被视为利好，整体上市和资产注入受到市场追捧，外部环境也十分有利。

　　在此基础上，宝钢、工商银行等整体上市公司为国企改革提供了成功经验。卢永真认为，诸多有利因素汇集在一起，形成了推进国企加快上市进程的良好环境。

　　解读政策中的发展机遇

　　此前，中央企业负责人会议上透露的政策信息，被善于捕捉市场信息的业内人士看作是分析未来市场发展机遇的难得线索。

　　据介绍，今年国资委将从三方面入手，继续深入推进中央企业改革发展。一是推进中央企业公司制股份制改革。积极引进民营、外资等各种所有制经济参与中央企业股份制改革。鼓励支持中央企业在境内外上市，具备条件的实现整体上市；不具备整体上市条件的，逐步把优良主营业务资产注入上市公司。对母公司暂不具备条件进行股份制改革的，结合董事会试点，依据《公司法》改制为国有独资公司。

　　二是推进中央企业董事会试点工作。扩大董事会试点户数和范围，按照超过半数的要求配备试点企业的外部董事，继续进行外部董事担任董事长的探索。建立健全董事会运作的各项规章制度，推进董事会选聘经理人员试点工作，逐步落实董事会选聘、考核、奖惩经理人员的职权。继续抓好董事培训，加强国资委与董事会的沟通，认真做好董事会、董事评价工作。进一步拓宽外部董事来源渠道，创新外部董事选聘机制。

　　三是推进中央企业重组调整。进一步落实《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，积极研究中央企业调整重组和资源整合的方案。鼓励和支持中央企业通过多种形式进行并购重组。继续深化资产经营公司试点工作，探索不良资产处置、困难企业退出和存续企业改革重组的途径和方式。探索组建新的资产经营公司，推进中央企业重组和国有资本有进有退、合理流动。采取多种措施，鼓励和推进中央企业非主业资产剥离重组。加快组织实施中央企业政策性关闭破产，争取于今年6月底以前完成。

　　据介绍，今年是中央企业第二个考核任期的第二年，是承上启下的重要一年。中央企业将着力于增强可持续发展能力，推进机制创新，进一步增强企业活力。加快公司制股份制改革，积极引入战略投资者，推进产权多元化；已经实现部分资产上市的企业，要通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，实现整体上市，这些都是中央企业改革的重点方向。可以预期，国有企业改革与资本市场发展所形成的互动局面，将为推动我国经济实现又好又快发展增添新的动力。